Апрель: кризис мировой экономики не закончился

Франция и Брэксит

Франция исключает свободный доступ Великобритании на финансовые рынки после «брексита».

Франция предупредила в минувшем месяце, что финансовые компании Великобритании не смогут вести свободную торговлю на её территории в случае Брексита.

Жёсткую позицию Франции по этому вопросу подтвердил глава французского минфина Брюно Ле Мэр, который заявил: «Финансовые услуги не могут быть частью соглашения о свободной торговле. Мы вынуждены полагаться на системные эквиваленты, это было бы наиболее оптимальным решением.»

Лондон, в свою очередь, предлагает систему взаимного признания, что автоматически дает финансовым компаниям доступ к рынкам ЕС.

Банки ЕС вспомнили о кризисе

Объем «плохих кредитов» в банках ЕС составляет около 1 трлн. Евро.

Объем «плохих кредитов» в европейских банках составляет около $1,17 трлн. Особенно сложная ситуация в Греции и Италии. Чтобы избавиться от балласта европейские банки даже начали набирать в штат новых сотрудников. Впрочем, проблемы есть и у американских и японских банков. В России просрочка относительно невелика, но есть риск возникновения «ипотечного пузыря».

Как подсчитало агентство Bloomberg, европейские банки не могут вернуть «плохие» кредиты на сумму €944 млрд ($1,17 трлн).

«Для европейских банков это головная боль, которая не может просто исчезнуть: €944 млрд просроченных кредитов, которые давят на финансовую отчетность», — сообщает агентство. Такое количество просроченных кредитов не дает возможности банкам выдавать новые кредиты.

«Под просроченную задолженность кредитные учреждения вынуждены формировать дополнительные резервы, что отвлекает ресурсы, не позволяя размещаться в иные активы или увеличивать объемы выдачи кредитов. А это в свою очередь влияет на финансовые показатели банков», — поясняют аналитики.

Наибольшие проблемы у банков из европейских стран, столкнувшихся с тяжелыми последствиями от долгового кризиса. Например, Греция, которая еще не завершила программу спасения, возглавляет список стран с самой высокой долей неработающих кредитов (кредиты с просрочкой более 1 дня в Греции составляют 50% от всех выданных кредитов). В Италии больше всего плохих долгов в абсолютном выражении (224,2 млрд евро, 25% от всех выданных кредитов просроченные).

Если смотреть на абсолютные цифры, то в Греции неработающих кредитов накопилось на 112,3 млрд евро, в Испании — 131,4 млрд евро, Ирландии — 26 млрд евро.

При этом большинство европейских банков не могут быстро избавиться от своих долгов. Например, в Италии большинство крупных финучреждений уже заявили о желании продать их. Однако, согласно законодательству Италии, избавление от залога у кредиторов происходит очень медленно, отмечают в агентстве Bloomberg.

«Именно из-за проблем в банковском секторе Европы ЕЦБ не спешит с подъёмом ставки и сворачиванием программы выкупа активов, и даже готов продлить её настолько, насколько это будет нужно», — комментируют аналитики.

В последнее время европейские банки начали вновь увеличивать штат сотрудников впервые за несколько лет постоянных увольнений. Основные направления привлечения нового персонала — аудит и технологические департаменты, то есть делается упор на упорядочение и проверку и идёт «разгребание завалов», отмечают специалисты.

По их словам, решение проблем носит не финансовый характер, и требует устойчивого роста бизнеса и в целом экономик стран ЕС, который и позволит постепенно реструктуризировать проблемную задолженность.

Пока что, например, ни в Греции, ни в Италии этого нет. Учитывая долги Италии, которые превышают 130% ВВП страны, эксперты предполагают даже возможность дефолта в стране.

«Проблемы у европейских банков тянутся последние десять лет с тех пор, как по миру прокатилась волна финансового кризиса. И именно самые не обеспеченные страны Европы (и в основном — юга континента), такие, как Греция, Испания, Италия столкнулись с наибольшими трудностями. Если оценивать проблемы европейских банков на фоне общемировой банковской системы, то ситуация в ЕС выглядят действительно несколько хуже, чем в США и многих иных регионах, где проблемы удается преодолеть гораздо быстрее», — говорят аналитики.

Впрочем, в остальном мире с банками также не все благополучно. Обеспокоенность ситуацией уже выразил Международный валютный фонд (МВФ).

Банки, на которые приходится примерно $17 трлн активов, или приблизительно одна треть общей суммы активов ГСЗБ (глобальных системно-значимых банков), могут по-прежнему иметь недостаточный для долгосрочной устойчивости уровень прибыли даже в 2019 году.

МВФ даже называет конкретные банки, которые получат прибыль ниже среднего. Это Deutsche Bank, Barclays, Citigroup, Societe Generale, Unicredit, Standard Chartered Bank (SCB), Sumitomo Mitsui Financial Group, Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group. При этом опрошенные аналитики ранее отмечали, что предостережения МВФ вполне уместны.

Судя по цифрам, российские банки относительно неплохо себя чувствуют. Прибыль банковского сектора России в январе 2018 года составила 71 млрд рулей, сообщал Центробанк. «При этом количество прибыльных кредитных организаций преобладает: прибыль в размере 168 млрд руб. показали 415 кредитных организаций, убыток в размере 97 млрд руб. — 130 кредитных организаций», — говорится в сообщении ЦБ РФ.

Цифры по просроченной задолженности не такие пугающие, как в европейских странах. Доля просрочки на конец 2017 года составила 6,7%.
Россия может отказаться от вложения валютных резервов в государственные облигации США, заявил министр финансов Антон Силуанов.
В прошлом году Россия инвестировала в госдолг США рекордные за последние семь лет $16,1 млрд, однако правительство «абсолютно не держится за американские бумаги».

Министр заявил, что Россия готова вкладывать средств в бумаги других суверенных государств и тут важно только то, чтобы эти бумаги были с высоким уровнем рейтинга, ликвидными и приносили доход.

Россия уже покупает долговые обязательства европейских государств, но американские облигации при этом остаются одними из самых надежных, напомнил Силуанов.

По данным американского Минфина, к активной скупке трежерис управляющий российскими резервами ЦБ приступил в 2007 году. За два года в бумаги США было вложено $145 млрд, а к 2010 году сумма выросла до $176,3 млрд, что стало историческим рекордом.

В 2014 году из-за валютного кризиса ЦБ распродавал облигации, чтобы выручить валюту и поддержать рубль.

По данным на январь 2018 года, Россия держит в госдолге США $102,2 млрд или 23% от общего объема золотовалютного резерва.

Эксперты считают, что Россия не сможет как-либо навредить США, если решит «сбросить» бумаги на рынок, так как $102 млрд крайне незначительная сумма.

В 2016 году Китай за полгода продал $180 млрд и это никак не повлияло на цену. Россия как держит, так и будет держать резервы в долларах, так как почти 60% всех внешнеторговых сделок заключаются именно в американской валюте.

Российская экономика: самая проблемная в G20

ОЭСР: глобальная экономика вырастет в 2018-м на 3,9%.

Мировая экономика будет расти в этом и следующем годах на 3,9%, говорится в новом докладе ОЭСР. Прогнозы по росту были улучшены по сравнению с ноябрем прошлого года для всех стран «Большой двадцатки». Кроме России. Для российской экономики прогноз ухудшен до 1,8%. Оценка на следующий год пока не изменилась. Ожидается рост ВВП на 1,5%.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) обнародовала в апреле обновленный экономический обзор. Ожидается рост мировой экономики в 2018 году на 3,9%, — прогноз улучшен на 0,2 п. п.

В 2019 году рост мирового ВВП ожидается в пределах тех же 3,9%, предыдущий прогноз предполагал увеличение на 3,6%, говорится в докладе организации.

Предыдущий прогноз был обнародован ОЭСР в ноябре прошлого года. Если прогнозы ОЭСР сбудутся, рост мирового ВВП станет рекордным с 2011 года. По итогам 2017 года глобальная экономика выросла на 3,7%.

«Прогноз отражает позитивный краткосрочный эффект от снижения налогов и увеличения госрасходов в США, а также ожидаемые меры налогово-бюджетного стимулирования в Германии», — говорится в обзоре ОЭСР.

При этом ОЭСР предупредила о рисках, которые могут подорвать рост экономики. Это, прежде всего, торговые войны. По мнению экспертов ОЭСР, ужесточение торговых конфликтов может негативно сказаться не только на темпах экономического роста, но и на рынке труда.

Китай впереди планеты всей

ВВП продолжит расти во всех странах G20. И почти по всем странам нынешний прогноз лучше ноябрьского. Хотя и не во всех странах экономика в 2018 и 2019 годах, как ожидается, будет расти лучше, чем в 2017-м.

В США ожидается рост на 2,9% в 2018 и на 2,8% в 2019 годах против ожидавшихся ранее 2,5% и 2,1%.

Канадская экономика, как ожидается, вырастет на 2,2% в текущем году и на 2% в следующем; ранее прогнозировался рост на 2,1% и 1,9%. Экономика Великобритании вырастет на 1,3% в текущем году — это плюс 0,1 п. п. к ноябрьскому прогнозу. И на 1,1% в следующем (прогноз не изменился).

Прогнозы для еврозоны были улучшены на 0,2 процентного пункта — до 2,3% и 2,1% соответственно.

А российская экономика выпадает из общей тенденции.

Из всей Большой двадцатки стран только для России ОЭСР ухудшила экономический прогноз. По итогам 2018 года рост ВВП России может составить 1,8% вместо ожидавшихся в ноябре 1,9%.

Ожидания относительно 2019 года оставлены на прежнем уровне — 1,5%, говорится в отчете ОЭСР. По итогам 2017 года экономика России выросла на 1,5%.

Возобновление роста экономики в развивающихся сырьевых странах, включая Аргентину, Бразилию, Россию и ЮАР, поддерживает глобальный экономический рост, отмечается в обзоре ОЭСР.

«Умеренный подъем возобновился в Бразилии и России в 2017 году и, по прогнозам, продолжится в 2018-2019 годах на фоне смягчения денежно-кредитной политики, улучшения настроений, а также повышения цен на сырье», — говорится в докладе ОЭСР.

Впрочем, для России есть ряд рисков — это, например, отток капитала. «Чистый вывоз капитала частным сектором в январе-феврале 2018 года, согласно оценке Банка России, составил $9,8 млрд ($4,4 млрд в январе-феврале 2017 года) и был связан преимущественно с ростом иностранных активов прочих секторов», — отметили в ЦБ в апреле.

Кроме того, экономисты указывают на «спад прибыли в корпоративном секторе» и замедление инвестиционной активности, что негативно отразится на темпах роста. Тем не менее пересматривать прогноз по России экономисты пока не намерены. «Наш прогноз прежний, но он жестче, чем у других. В этом году экономика России вырастет только на 1,5%, в следующем — на 1,2%», — считают они.

Всемирный банк, наоборот, улучшил прогноз роста ВВП России в 2018 году — с 1,4% до 1,7%, что объясняется ростом цен на нефть во второй половине прошлого года. Международный валютный фонд в январе также улучшил прогноз по росту ВВП РФ на 2018 год на 0,1 процентного пункта до 1,7%, прогноз на 2019 год остался неизменным — рост на 1,5%.

Россия нашла альтернативу вложениям в долларовые активы

Россия избавляется от американских гособлигаций самыми быстрыми темпами с 2011 года, при этом скупает золото с максимальной скоростью за последние 12 лет. Хотя в прошлом году ЦБ РФ нарастил долю трежерис в резервах. Сейчас ситуация изменилась: облигации американского правительства продаются российским ЦБ с максимальной скоростью с 2011 г. В январе этого года Россия уменьшила вложения в ценные бумаги правительства США со 102,2 миллиарда долларов до 96,9 миллиарда.

С марта 2015 г. российский Центральный банк каждый месяц пополнял резервы главным драгоценным металлом. Сейчас Россия занимает уже шестое место среди держателей золота. Впереди только США, Германия, Италия, Франция и Китай. Россия настолько энергично скупает золото, что обошла по объемам золотых резервов даже Китай.

В январе РФ добавила к своим запасам еще 600 тыс. унций золота (18,66 тонны). За прошлый год было куплено 224 тонны, а с июня 2015 г. Центральный банк России приобрел уже более 576 тонн золота.

Если взять более длинный горизонт — с 2009 г., то получается, что Россия добавила в свои резервы более 1100 тонн золота, то есть больше, чем Китай, купивший 775 тонн.

Между тем, международные резервы страны неуклонно растут. По данным Банка России, в начале марта они достигли $455,2 млрд — максимума с сентября 2014 г. В 2018 г. рост резервов РФ демонстрирует лучшую динамику с 2006 г.

Новая эпоха для латвийских банков: все shell-компании под запретом

В конце минувшего месяца правительство Латвии рассказало о том, какие изменения ожидаются в сфере обслуживания клиентов-нерезидентов в латвийских банках. Главная новость: все shell-компании (компании — «пустышки» или «оболочки») окажутся под законодательным запретом уже весной этого года. Для существующих клиентов, попадающих под определение «пустышек», будет дан переходный период, когда они могут закрыть счета в латвийских банках. Что же касается самих банков, то в некоторых из них доля обслуживания «оболочек» была так высока, что не исключен их уход с рынка. Но в правительстве об этом никто не жалеет.

По словам министра финансов страны, решение о полном запрете на обслуживание shell-компаний вызвано желанием Латвии сделать финансовый сектор долгосрочным и прогнозируемым. Принудительное избавление банков от такого рода клиентов — это лишь один из пунктов плана, в который всего входит 22 мероприятия. В большей мере они касаются обмена данными между государствами, укреплением контрольных служб и пр.

Что такое shell-компании? Это такие компании, которые не могут объяснить ни цель ведения бизнеса, ни цель банковских перечислений. Зарегистрированы они чаще всего в офшорных юрисдикциях, выгодополучатели их также скрыты, у них нет финансовых отчетов. При этом у них есть счета в латвийских банках, и через эти счета могут проходить незаконные средства. Работа с ними будет прекращена. Министр финансов пояснила: если такие shell-компании начнут хитрить и перемещаться в латвийских банках в другие категории клиентов, чтобы избежать запрета, то будут введены прочие экономические механизмы для ограничения их деятельности.

Говоря о конкретных балансовых убытках банков, то есть о тех деньгах нерезидентов, которые из-за запрета утекут из Латвии, было сказано, что это «несколько миллиардов евро». Хотя ранее сообщалось о более точных цифрах, а именно о 4-5 миллиардов евро из 8 миллиардов вкладов нерезидентов в латвийских банках. По словам министра финансов, бояться утечки этих миллиардов из Латвии не надо, поскольку они не оказывают никакого влияния на экономику Латвии. «Эти деньги, по сути, являются депозитами до востребования и остатками на счету, которые не вкладываются в нашу экономику», — считает она, добавив, что 90% латвийских клиентов обслуживаются в 4 крупных банках Латвии. Следовательно, влияния на экономику Латвии в министерстве финансов не видят.

Если какой-то предприниматель в определенных обстоятельствах не видит свое место на рынке Латвии, то ему оттуда стоит уйти. Если кому-то что-то не нравится, то у него есть возможность пересмотреть свою бизнес-стратегию. Если банкиры готовы работать прозрачно, как это видит Латвия и Еврозона, то никаких препятствий для работы мы не будем создавать", сказала министр финансов.

Великобритания начала арест подозрительных российских активов

В Великобритании выдано несколько ордеров на арест имущества неизвестного происхождения, принадлежащего российским гражданам.

В Великобритании вступил в силу закон «О криминальных финансах». Он с 31 января дает возможность британским судам направлять иностранным владельцам активов на территории страны запросы о состоянии имущества (Unexplained Wealth Orders). Госорганы же в случае возникновения вопросов могут требовать объяснений о происхождении средств от владельцев недвижимости и компаний стоимостью более 50 тысяч фунтов стерлингов (71 тысяча долларов), а также соответствующих счетов.

В случае если владелец не сможет дать разъяснений, на его собственность будет наложен арест. Новые правила распространяются и на «политически значимых лиц», отмечают эксперты.